（記者王秋燕／綜合報導）中國經濟復甦希望黯淡，加上美中關係惡化、外資參與度不如以往下，香港股市陷入技術性熊市，在IPO集資吸引力上，已輸給印尼讓出全球第4大IPO市場寶座。周杰倫概念股「巨星傳奇」雖有好業績撐腰，也因認購嚴重不足，而延後IPO計畫。

過去14年，香港無疑是亞洲最具吸引力的國際金融中心之一，曾七度成為全球最大首次公開發行（Initial Public Offerings，IPO）市場。但香港經歷反送中運動，正式實施《港區國安法》後引發的人才出走潮，以及美中關係惡化，加上中國經濟復甦力道不足，資金吸引力已不如已往。

香港退居全球第5大IPO市場　美國投行棄部分委託

根據美國財經媒體CNBC報導，香港恆生指數在1月27日觸及22688.9點後，在5月31日下跌20.5%至18044.86點，符合自前波高點下跌20%進入熊市的定義。報導指出，歷史經驗顯示，股市一旦進入技術性熊市，未來將持續出現賣壓，盤勢將反覆下跌。

根據追蹤IPO的數據提供商Dealogic統計，印尼在5月已超越香港躍居全球第4大IPO市場，僅次於中國、美國及阿拉伯聯合大公國之後。

香港股市欠佳，還退居至全球第5大IPO市場，顯示國際投資者正在卻步。《華爾街日報》報導更指出，高盛（Goldman Sachs）、美國銀行（Bank of America）正在罕見退出IPO承銷交易，通常大型投資銀行絕不會輕易放棄IPO承銷案，可見香港IPO市場有多低迷。

周杰倫概念股「巨星傳奇」在香港IPO失敗就是最好的例子。「巨星傳奇」原本預定全球發售逾1.26億股，當中4800萬股屬現有股東的舊股，每股招股價區間是5.5至6.3港元；認購的基本門檻為500股、合計港幣3181.77元（約新台幣1萬2400元）。

「巨星傳奇」業績好、有明星光環　IPO認股卻嚴重不足

不料「巨星傳奇」9日卻宣布延後上市計畫，所有認購款項將不計利息退還給申請人；「綜合當前的市場環境以及各項因素」，將刊發補充招股章程重啟招股。

《星島日報》、《香港經濟日報》等媒體分析，「巨星傳奇」去年營收達人民幣3.44億元，年增58.4%，表現不錯，「巨星傳奇」IPO股票認購價格不高，IPO失敗是因為認購嚴重不足，除與市場低迷有關，可能也有部分投資人認為該公司業務過於單一。

中國《證券時報》引述知情人士報導，有投資方在分配到「巨星傳奇」股票後拒絕付款交割，而「巨星傳奇」企圖以7折出售股票，卻也無法得到足夠認購意願。

「巨星傳奇」主要業務是新零售、IP創造與營運。新零售業務方面，以健康管理產品與美妝保養品。IP創造與運營業務方面，除就周杰倫IP授權與杰威爾簽訂協議，鎖定與周杰倫IP合作優先權，並與劉畊宏、方文山等明星合作。

今年以來，香港IPO、二次發股籌資規模達20.5億美元，比去年同期減少12%。根據香港交易所統計數據，至5月31日還有近90家企業申請在主板申請上市。《華爾街日報》報導指出，阿里巴巴、京東分拆旗下業務的IPO計畫是最受矚目的，不過這些企業自己都不樂觀看待。